Teren necunoscut pentru datoriile mari ale economiilor dezvoltate

Șapte țări dezvoltate se confruntă cu o situație fără precedent în ceea ce privește nivelul datoriilor. Conform unor analize recente, statele Unite, Canada, Marea Britanie, Franța, Italia, Spania și Japonia au datorii care depășesc 100% din PIB-ul lor anual. Potrivit digi24.ro, aceste cifre indică un nivel de împrumuturi fără precedent în istorie, mai ales în contextul unor rate ale dobânzilor extrem de ridicate.

Această combinație de datorii mari și rate ale dobânzilor în creștere amintește de crizele financiare din Asia și Rusia din anii '90, dar pe o scară mult mai mare. Japonia, de exemplu, se confruntă cu datorii de peste 25 de ani, însă situația actuală este mai gravă decât oricând, notează experții. Potrivit estimărilor Fondului Monetar Internațional (FMI), această grupare, cunoscută sub numele de grupul „D7”, a acumulat aceste niveluri de datorie în timpul crizei financiare globale și din nou în timpul pandemiei de COVID-19.

Analiza publicată de digi24.ro, citează specialiști care menționează că raportul datorie/PIB nu a fost atât de mare nici în perioada Marii crize economice din 1929-1933. Deprecierea monedelor naționale a făcut ca datoriile să fie, în comparație, mai mici în raport cu veniturile fiscale actuale, un truc folosit pentru a evita măsuri dure precum creșterea impozitelor sau reducerea cheltuielilor de stat.

Experții avertizează totodată că dacă investitorii își vor pierde încrederea în politica monetară și vor începe să speculeze pe devalorizarea monedelor, criza ar putea fi rapid declanșată. Evenimente din trecut, precum devalorizarea liră sterlină din 1967 sau criza din Asia și Rusia din anii '90, demonstrează cum o astfel de situație poate amplifica dificultățile economice.

O devalorizare a dolarului american de către SUA ar putea declanșa valuri de depreciere a altor valute, asemenea celor din Canada, Mexic sau China, afectând întreg sistemul financiar global. La momentul actual, piețele sunt relativ liniștite, însă FMI avertizează că presiunea asupra bugetelor de stat va crește, mai ales dacă tarifele comerciale vor continua să limiteze creșterea economică mondială.

Experții din țările din grupul D7 subliniază pericolul unei crize fiscale majore dacă nu vor fi implementate planuri realiste pentru reducerea datoriilor, fie prin creșterea impozitelor, fie prin reducerea cheltuielilor publice. În lipsa acestor măsuri, economiile acestor state se află pe un drum periculos, cu riscul unei noi crize financiare ce ar putea avea repercusiuni globale.

Conform analizei, dacă crizele din trecut au fost cauzate de un efect de domino, acum riscurile sunt și mai mari, având în vedere dimensiunea economiilor implicate și interconectivitatea piețelor financiare.